리스크 관리를 위해 지켜야할 원칙
만년 적자 기업은
대주주 자신이 가지고 있는 주식을 담보로
채권자에게 돈을 빌린다.
대부분의 기업은 수익성이 없어
대출을 갚지 못하고
기한이익 상실로
담보권을 실행당해
담보로 맡긴 주식 대부분이
채권자에게 넘어간다
이후 대주주는
줄어든 지분률을 회복하기 위해
유상증자를 시행한다
많을 땐 한 달 간격으로도 하기도 한다
이를 무한반복 한다
일반 주주들을 위한 배려따위 없다
그러다 결국
채권자는 이렇게 뺐어간 주식을
어느날 갑자기
장중에 전량 매도해버린다.
결국 마지막까지 남아있는 개미들은
수장당하는 것이다
이런 기업은 대부분
"증거금 100% 종목"
"불성실공시 기업"
"3년연속 적자기업"
들이니 재료가 아무리 좋고
차트가 아무리 좋아도
매매하지 않는 것을 원칙으로 하자
추가적으로
"주식 담보제공 계약 체결"
공시를 내는 기업도
매매하지 않는 것을 원칙으로 하자
이후의 흐름이 좋지가 않다
장중에 기타법인이 매도중인 것을 알 수 있는 방법
특정 증권사에서
집중적 매도가 나오고 있어
매도상위 창구 5위 안에서 확인이 되는데
매수상위 창구 5위안에
위 증권사가 없다면
대주주 물량이나 전환사채 물량을
대거 처분하는구나 하고 생각을 할수 있어야 한다
이는 장 마감후 집계에서
기타법인 주체의
순매수 집계를 보면 재차 확인이 가능하다
또한, 대주주는
장내 매도를 하고 난 이후
5거래일 내에 공시를 해야하기 때문에
공시에서도 확인이 가능한데
이 때도 한 발 늦었다
바로 매도하고 튀어라
기타법인이 대량의 매도를 하는 당일의 주가 흐름
재료가 없는 상태에서
기타법인의 대량매도가 나온다면
못버티고 장대음봉으로 마감하나
재료가 있는 상태에서는
대주주의 장내매도 물량에 상관없이
상승 혹은 보합도 가능해 보인다
상장폐지 당한 팍스넷의 예시
1. 최대주주의 주식담보 대출
2. 채무자의 기한이익 상실(아래의 공시는 나올수도 있고 안나올 수도 있음)
<기한이익 상실이란?>
금융기관이 채무자에게 빌려준 대출금을 만기 전에 회수하는 것으로 만기 전이라도 채무자의 신용위험이 커졌다는 판단이 들땐 일시에 자금을 회수할 수 있음
3. 담보물량의 갑작스러운 처분
위 사건을 이후로 주가가 계속 하락해서 3월달에 감사가 들어갔을 때 감사의견 거절 나와서 상장폐지사유가 발생했고
결과가 나올때 까지 거래정지가 들어감.
사건의 순서대로 보는 공시 흐름(내가 매매했던 종목의 예시)
2020-12-16 공시
2021-02-02
3번 채무자와의 담보계약을 추가하기 위함(= 추가대출)
스튜디오산타클로스의 대주주인 세미콘라이트는 주식 담보 제공량을 자기가 들고있는 주식의 최대치까지 늘림. 만약, 이런 상황에서 채권자들이 담보권을 전부 실행해 버린다면 대주주였던 세미콘라이트는 더이상 대주주가 아닌 상황이 발생할 수 있음.
2021-05-03
3번 채무자와의 담보계약 만기 기한을 연기하기 위한 목적
스튜디오산타클로스의 대주주인 세미콘라이트는 3번 채권자의 만기가 얼마 안남은 상황에서 대출 기한을 한달 연장해달라고 했는지 이런 공시가 나옴.
2021-06-02 공시
3번 채권자와의 담보계약 만기 기한을 또 추가로 연기하기 위한 목적
2021-06-17 공시
3번 채권자와의 담보계약이 만기되면서, 담보권이 자동 실행됨
대주주였던 에스엘바이오닉스(전, 세미콘라이트)는 이로인해 담보로 잡혀있던 250만주를 상상인한테 뺐김
만년 적자였던 기업이 빌린 돈을 갚을 능력은 없었을 것이다.
6/17일에 이 물량을 넘겨받은 상상인은 이 물량을 바로 장내 매도하지 않았고, 이후에 추가적으로 2~3달간 추가로 매집한 것으로 보임.
2021-08-10 공시
대주주가 유상증자로 다시 지분률을 회복했고 이후 다시 대출받음
2021-08-30 공시
대주주가 일부 상환
2021-09-28 공시
대주주가 유상증자를 추가 실행해서 지분률을 회복하고 이후 추가 대출
2021-10-19 공시
채권자인 상상인 저축은행이 강제적으로 담보권을 일부 실행하여 보유하고 있던 담보주식을 장내 매도
2021-10-20 공시
채권자인 상상인 저축은행이 강제적으로 담보권을 일부 실행하여 보유하고 있던 담보주식을 장내 매도
여기에다가 나중에 스튜디오 산타클로스가 어떻게 흘러갔는지 차트를 넣어주면 좋을듯 하다.
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